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美元调整后将会再现升势

  由于上周五美国股票市场的全线下跌,美元兑主要货币的 汇价也跟着出现了下调。美元兑日元从盘中的109.76日元的高 位,下挫至收盘时的108.75日元;欧元兑美元也从盘中的0. 9784美元低位,回升至收市时的0.9864美元。美国资本市场的 表现再次成为美元汇价走势的风向标。

  上周由于雅虎、美国有线电视新闻广播网(CNN)等主要网 站遭黑客袭击。纳斯达克指数在网络股下跌的带动下也下跌。 美国道·琼斯指数、标准普尔指数也跟着大幅下挫。代表蓝筹 股以及“旧经济”企业为主的道·琼斯工业平均指数在今年1月 14日创下11750.28点的最高纪录后,一直呈下跌趋势,至上周 五跌幅已超过10%,已达到出现中期调整的要求。市场人士纷 纷担心如格林斯潘在本周四的汉弗莱霍金斯听证会上再发表措 词强硬的言论,会造成美国资本市场进一步调整,从而也给美 元汇价带来下调的压力。

  因此,美国证券市场的表现将是美国近期走势的关键。但 笔者认为,美国股市下跌的风险正在减弱。这是因为美国经济 增长依然强劲,经济运行也十分良好,主要表现在生产力不断 提高,通胀仍然维持在较低水平。拉美的整体经济环境也对美 国经济保持增长十分有利。况且,美国股市升势从今年1月开始 明显趋缓,道·琼斯指数本身已作出较大幅度的调整。在目前 经济环境下,笔者相信本周四格林斯潘在听证会上的作供不会 太过激进。因此,美国股市下跌对美元汇价造成的压力将会有 所减轻。

  另外,从过去20年美国曾5次采取紧缩政策的经历来看,在 相同背景情况下,官方利率的提高均对美元有利。美联储从去 年来的几次加息,都属于渐进式的和预防性的,以防止潜在的 通胀上升。在美国通胀继续保持在低水平的情况下,美元官方 利率的提高,实际上使美国的实质利率上升,使美元利率与其 他主要货币的利差进一步扩大,这将有利美元兑主要货币的汇 价进一步上升。

  从目前美元兑日元的走势的技术分析来看,美元兑日元在 近期只要守住107.15日元的支撑位,美元就有机会上试110日 元的心理阻力位。而欧元兑美元近期仍将在0.9750至0.9961 美元的区间内波动。


2000年02月17日 摘自新华社


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