由于上周五美国股票市场的全线下跌，美元兑主要货币的
汇价也跟着出现了下调。美元兑日元从盘中的109．76日元的高
位，下挫至收盘时的108．75日元；欧元兑美元也从盘中的0．
9784美元低位，回升至收市时的0．9864美元。美国资本市场的
表现再次成为美元汇价走势的风向标。
上周由于雅虎、美国有线电视新闻广播网（CNN）等主要网
站遭黑客袭击。纳斯达克指数在网络股下跌的带动下也下跌。
美国道·琼斯指数、标准普尔指数也跟着大幅下挫。代表蓝筹
股以及“旧经济”企业为主的道·琼斯工业平均指数在今年1月
14日创下11750．28点的最高纪录后，一直呈下跌趋势，至上周
五跌幅已超过10％，已达到出现中期调整的要求。市场人士纷
纷担心如格林斯潘在本周四的汉弗莱霍金斯听证会上再发表措
词强硬的言论，会造成美国资本市场进一步调整，从而也给美
元汇价带来下调的压力。
因此，美国证券市场的表现将是美国近期走势的关键。但
笔者认为，美国股市下跌的风险正在减弱。这是因为美国经济
增长依然强劲，经济运行也十分良好，主要表现在生产力不断
提高，通胀仍然维持在较低水平。拉美的整体经济环境也对美
国经济保持增长十分有利。况且，美国股市升势从今年1月开始
明显趋缓，道·琼斯指数本身已作出较大幅度的调整。在目前
经济环境下，笔者相信本周四格林斯潘在听证会上的作供不会
太过激进。因此，美国股市下跌对美元汇价造成的压力将会有
所减轻。
另外，从过去20年美国曾5次采取紧缩政策的经历来看，在
相同背景情况下，官方利率的提高均对美元有利。美联储从去
年来的几次加息，都属于渐进式的和预防性的，以防止潜在的
通胀上升。在美国通胀继续保持在低水平的情况下，美元官方
利率的提高，实际上使美国的实质利率上升，使美元利率与其
他主要货币的利差进一步扩大，这将有利美元兑主要货币的汇
价进一步上升。
从目前美元兑日元的走势的技术分析来看，美元兑日元在
近期只要守住107．15日元的支撑位，美元就有机会上试110日
元的心理阻力位。而欧元兑美元近期仍将在0．9750至0．9961
美元的区间内波动。
2000年02月17日 摘自新华社
