在互联网企业界，风险投资这个话 题已经热得不能再热了。对众多新创企业家来说，这四个字意 味着希望，象征着成功，是他们梦寐以求的一样宝贝。在他们 的眼中，风险投资家关系甚广，对新创企业充满爱心，完全是 一副和善的金融大使的形象。

　　 然而今天，让我们来看一看这幅形象背后所隐藏的故 事。

　　 在讲故事之前，我们所要提醒新创企业家的是：风险投 资家们在开出大额支票的时候并不是为了施舍。为了保证投资 能够获得丰厚的回报，他们对待竞争者丝毫也不手软，有时甚 至会不择手段。因而，对于新创企业家来说，如果你找错了 “靠山”，你在获得企业发展所必需的资金的同时，也为自己 找来了麻烦。

　　 伦敦一家广告公司Mailround的首席执行官罗伊·杜威有 过一次这样的亲身经历。为了使企业能够顺利地投入运营，经 过一段时间的接洽，杜威与英国互联网风险投资基金Episode 1达成了投资协议。Episode 1有一个大股东：蔡斯资本合伙人 公司。

　　 没过多久，Mailround公司与Episode 1签订协议的消息 被位于纽约的风险投资企业弗莱迪隆合伙人公司得知（请注 意：弗莱迪隆与Episode 1拥有同一个大股东：蔡斯资本合伙 人公司）。该公司很快又将消息转告了与Mailround同属一个 业务范围的Expression Engines公司。弗莱迪隆公司总经理威 尔逊给Expression Engines董事会成员发了一份电子邮件，邮 件中说：显然，Episode 1希望对方使用我们的技术，把公司 建设成跨国企业，但是对方看不中我们的技术。他们认为自己 能够做得更好，成本更低。他们希望保持独立。我有能力阻止 Episode 1的投资。咱们走着瞧。

　　 杜威在接受采访时对Expression Engines得知自己公司 的存在很不高兴。即便如此，他也只是说：“事情刚有个眉 目，我们不想让外界知道。”并没有对此事作过多的评论。这 反映出大多新创企业家所面临的一个两难处境：一方面对风险 投资机构的一些做法非常不满，另一方面却又不敢议论，生怕 开罪他们。

　　 但是许多风险投资家、法律专家和从事企业经营道德问 题研究的学者在得知此事后纷纷公开表示，上述三家企业的做 法十分不妥。从事风险投资30年之久的戴维道先生指出，除非 Mailround公司创业和获得投资的消息已经完全公开，弗莱迪 隆公司“不应该发那样的电子邮件。”

　　 那么，威尔逊又如何解释呢？他说原因只有一个，那就 是要保护自己在Expression Engines公司250万美元的风险投 资。他反问道：“Episode 1和弗莱迪隆公司与蔡斯公司的关 系是明摆着的，这样两家集团在相互竞争的企业投资有没有道 理呢？”他还说弗莱迪隆和Expression Engines公司成员都与 Mailround公司的创业计划没有个人利害冲突，“事情的起因 不过是英国的朋友给我们打了一个电话，说他们看过 Mailround公司的经营计划，发现和Expression Engines公司 的一模一样。”

　　 随着风险投资公司的触角越伸越长，要避免相互之间发 生冲突已经越来越难，例如蔡斯资本合伙人公司的投资对象有 数百家企业，总金额超过230亿美元。不过专家指出：虽然冲 突是难免的，但是真正令人担心的是没有什么保护机制对被投 资的企业提供保护，并且许多创业者认识不到这一点。美国的 律师、医生、银行家都有相应的监督机构对他们的行为进行监 督，但是在风险投资领域，却连最起码的成文法典都不存在。 象弗莱迪隆这样的风险投资公司投资一家企业后又遇到更有吸 引力的投资对象是常有的事。对此，威尔逊说他肯定会拒绝第 二家企业的投资请求。

　　 但是专家指出，仅有这样的口头保证是远远不够的。更 何况风险投资在经济领域所发挥的作用越来越强大。美国本特 利学院商业道德研究中心主任霍夫曼说：风险投资家是经济领 域的中流砥柱，他们有责任在企业职业道德建设中发挥更大的 作用。也有专家指出，应当建立某种机构，向创业者提供风险 投资公司的各种信息，以鼓励有序竞争。当然，就创业者而 言，在与风险投资公司签订协议之前应当做好信息准备工作， 既要了解风险投资公司的具体情况，也要认真了解与其有业务 关系的公司或母公司的各种信息。知己知彼，方能百战不殆。 这也许就是创业者们可以从Mailround公司的经历中得到的启 发。

【本文撰稿】王伦 编译整理

2000年02月25日 由Chinabyte提供